盈利预测及评级:根据公司上半年业绩

湘江药业凭借精准的市场定位以及较强的基层营销能力,增势不减,对母公司的利润贡献以及未来产品线的补充愈发重要

医药生物行业周报:儿童用药将可直接挂网采购,鼓励儿药研发

风险提示:外延收购进展及效果或低于预期

标签:儿药研发

投资要点

传统制药业有望获得平稳较快增长,而公司品牌延展性较强,卫生巾产品带领公司打开女性大健康领域市值小具备成长空间,首次覆盖,给予“增持”评级,保持长期积极关注

公司是国内唯一一家以妇科用药为主业的医药上市公司,其主营产品妇科千金系列畅销三十余年,培育出妇科领域专业、知名的“千金品牌”2012年公司开始布局女性大健康领域,同时公司正不断研发一系列的女性健康产品及中药衍生品我们认为公司凭借在妇儿科类药品科领域的品牌积淀,有望打造成女性大健康领域的标杆企业

葵花药业:医药销售平台型公司,儿科药领军企业

研究机构:西南证券 分析师:朱国广 撰写日期:2015-08-04

收购众益,丰富产品线+完善渠道布局:8月8日公司公告拟收购众益股份100%股权众益口服药阿奇霉素肠溶胶囊、红霉素肠溶胶囊为医保甲类和基药品种(2012版),补充了公司原有的粉针剂型;众益还拥有西地碘含片、地氯雷他定片、镁加铝咀嚼片、汉防己甲素片等市场潜力较好的品种,可丰富公司消化系统、呼吸系统等产品线且标的具有基层市场渠道优势,可与公司高端医院的抗感染销售网络互补此外, 标的公司还有氨酚羟考酮等多个在研品种以及国内领先的缓释微丸技术平台众益2014年收入3.77亿,净利润4694万,2012-2014年收入复合新生儿科工作流程增速30%,净利润31%,发展较为迅速

投资建议:预计15-16年eps2.73、3.55元,维持“买入”

投资首都医疗,完善儿童大健康战略布局公司是专注于儿童大健康的标杆,且明确了从儿童药品、用品、食品到儿童健康教育和服务的儿童大健康发展战略妇儿医院是首都医疗投资的重要方向,旗下的北京爱育华妇儿医院,为北京首家妇儿三级专科医院,具有国际化运营标准,首都医疗计划近5 年投资200 亿用于收购和新建妇儿专科连锁医院,以其专业的信息系统和管理团队打造爱育华品牌此次公司投资首都医疗,与达因儿童健康业务深度契合,为公司儿童健康产业链中增添了医疗业务,是公司战略布局的有益补充国家产业政策支持社会办医,首都医疗作为北京国资的子公司,其在政府和医疗资儿科奖金分配方案源获取、投融资渠道、公立医院改革等领域具备得天独厚的优势,且已经成功运作过一批项目,预计首都医疗的医疗业务前景广阔,达因在高起点介入医疗行业的同时有望实现较高的资本增值收益

公司在全国有180支销售队伍,合作商业流通公司800多家,产品覆盖30多万家零售终端2014年贴牌总代理销售业务增速接近300%,截至2014年底签订代理品种数量接近150个,2015年准备新增100个代理品种代理的品种紧紧围绕公司儿童药、妇科药、呼吸感冒药、肝/胃/消化药、心脑血管药及风湿骨病药otc特性+品牌+品种优势+销售网络优势,公司启劢医药电商销售具有天然优势

牛市中最悲催事件

行业动态

牛市中最悲催事件

事件:8月16日晚间公告,公司2015年上半年实现总营收18.73亿元,同比增27.62%;归属上市公司股东新生儿科工作流程的净利润3.31亿元,同比增29.82%;eps为0.42元,符合预期

与光大金控结盟,公司战略投资发展迈出第一步公司过去十年未有较大的战略投资,我们认为此次与光大金控结盟投资首都医疗是初始的开端,有望拉开公司战略投资的序幕,光大金控作为光大集团的综合金融服务平台,专业投资能力强,有丰富的股权投资经验和成功案例,且旗下有优质的医疗资源,公司有望在光大金控的影响与帮助下,在对外投资中有望更专业和理性,战略布局发展有望加快速度

投资策略

“终端提价+成本改善”将促主营产品千金系列迎来业绩向上拐点,二线产品补血益母丸、椿乳凝胶、断红饮胶囊在解决价格、剂型、工艺、招标等问题之后,增速有望加快

千金系列业绩有望改善,二线品种正在蓄势儿科门诊急救流程,湘江药业增势不减

研究机构:国联证券 分析师:刘生平 撰写日期:2015-08-18

9月15日,贵州百灵()与中国人民解放军总医院签订《非标制剂合作协议书》;9月16日,人福医药()拟出资5亿元注册设立“武汉人福医疗集团有限公司”加马投资医疗服务领域;9月17日,沃森生物()子公司山东实杰申请在新三板挂牌获得受理,扩宽公司融资渠道;9月18日,润达医疗()与金域检测合资设立子公司,增加公司利润增长点;9月18日,乐普医疗()子公司拟用6.77亿元投资宁波秉琨投资63.05%股权,拓深外科医疗器械业务;9月19日,瀚宇药业()爱啡肽原料药和奈西立肽原料药获准在美国上市销售

事项: 9月11日公司发布公告,根据公司发展及生产经营的需要,聘任戴晓畅先生为公司总裁,自2015年9月11日起上任,任期至本届董事会任期儿科急救学结束;并将在已完成改造的全资子公司亐南昆药生活服务有限公司职工医院基础上,投资500万元,设立昆药集团医院

otc 业务发展稳健,配方颗粒加速增长:上半年,(1)估计otc 业务收入增长近9%,预计感冒品类增长良好,胃肠用药、皮肤药稳步增长公司已对感冒灵、三九胃泰、强力枇杷露等品种小幅提价,同时积极引进新品种丰富产品线,营销模式也由“广告+渠道”升级为“差异化产品+终端+消费者沟通”,进一步强化终端覆盖,推动渠道下沉,并积极对接电商,预计未来otc 业务可保持稳健增长;(2)估计处方药收入增长约6%,其中配方颗粒增速提升较大公司配方颗粒产能瓶颈已解决,成立事业部理顺了内部机制,预计配方颗粒业务将维持高增长 大健康业务逐步儿科中医护理方案推进,品牌和渠道优势明显:公司大健康产品红糖姜茶(祛寒)和999养卫宝(养胃)正在全国主要城市终端药店推广,市场反应良好;其他大健康产品亦将陆续上市公司在大健康方面具有品牌和渠道优势,未来还有望结合互联网发展大健康,前景值得期待

标签:儿药研发

千金系列提价效果不及预期;二线品种招标滞后;千金净雅推广不达预期

点评:

千金药业

戴晓畅先生出任公司总裁将进一步深化公司核心管理团队的国际化构建, 为公司国际化战略提供了有力的保障和充足的信心1)戴晓畅先生,生物和化学博士,拥有国内外教育、研发、上市公司管理等背景,从事过大学教育及科研管理、上市公司董事长、跨国药企总经理等经历,是资深的医药行业管理经营人才2005年元月加盟昆药集团,儿科常用急救药品并担任昆药与以色列teva合资的子公司昆明贝克诺顿总经理,带领贝克诺顿在中国国内及东南亚市场创下了良好的声誉,其致力于普及全球医药成就的理念完全契合公司的发展战略;2)此举为坚定公司实施“聚焦心脑血管,专注慢病领域的国际化药品提供商”战略,提供了有力的保障和充足的信心公司将立足于高端药物研发、制造和销售,持续推进心脑血管、糖尿病等慢病领域的拓展,致力于将昆药集团打造成为集特色植物药、国际高端化学药、精准生物药、前沿治疗手段等为一身的国际化药品提供商

等待增发上会公司于14年12月公告的定增项目,募资6.4亿元,定增底价为20.29元,预计将在近期上会

点评:

事件:2015年上半年公司实现营业收入、扣非后净利润分别为8804万元、1624万元,同儿科抢救流程比增长分别为25.8%、-21.6%2015q2公司营业收入、扣非后净利润分别为6062万元、1441万元,同比增长分别为30%、-17.5%

葵花药业(个股资料操作策略咨询高手实盘买卖)

事件评论

类别:行业研究 机构:广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员:姬浩,唐爱金 日期:2015-09-21

公司的发展历程强有力证明了其收购、整合能力及销售网络的效率,2015年外延扩张值得期待公司现有工业生产基地8个,其中7个是在2007-2010期间收购的地方小厂,经过整合2014年合计产生净利润1.75亿左右,2011-2014由于ipo排队外延扩张步伐暂停,经过4年的沉寂之后,2015年外延扩张有望重新启航!公司计划以中药产业发展为龙头,在生物药、化学药和补益保健类领域不断拓展,劤力打造大医药、大健康的新格局,外延式扩张可期

板块行情

山大华特(个儿科奖金分配方案股资料操作策略咨询高手实盘买卖)

华润三九发布2015年半年报:实现营业收入36.96亿元,同比增长5.67%; 归属于上市公司股东的净利润6.27亿元,同比增长12.79%,eps 为0.64元;扣非净利润6.2亿元,同比增长12.65%

投资建议:维持“强烈推荐”评级,第一目标价48元我们认为,公司发展战略清晰,未来将依托互联网,打造聚焦心脑血管慢病领域的国际化企业;随着公司现有业务和组织架构逐步理顺,内生增长动力强劲;同时外延并购将成为公司2015年的主旋律,有望打造更多利润增长点;另外面向大股东的定增成功过会以及企业家二代逐渐走向前台将确保公司战略落地,管理层激励计划也将保障业绩增长,预计未来三年保持30%的业绩增长,当前估值不到26x2015,具有较强的安全边际,同时兼具进攻性儿科常用药品目录我们预测公司2015-2016年eps分别为1.21、1.59元,维持“强烈推荐”的评级,第一目标价48元,相当于2016年30倍pe

研究机构:广证恒生咨询 分析师:唐爱金,姬浩 撰写日期:2015-08-17

国家放开最高零售价限制对公司构成实质利好:2014年1-6月份,公司受到最高零售限价限制的产品销售收入合计占总体销售收入的73%公司所拥有的药品绝大多数属于非处方药,报告期内公司80%以上的销售收入来源于药庖及连锁药庖销售终端,药品在定价上具有高弹性

标签:儿药研发

蒲地蓝维持高增长,业绩靓丽公司现有产品线聚焦在妇儿科、呼吸、消化疾病领域,核心品种蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊(济诺)、小儿豉翘清热颗粒依然维持20%以上的增速,蒲地蓝优质低价,成分清楚,安全性高,目前仅在6省医保儿科类药品目录,未来有望受益于新医保目录和科室拓展,成长为20亿级别大品种;三拗片、健胃消食口服液等二线品种均是全国医保,享有儿科药直接挂网采购的政策红利,增速较快;储备品种及陕西东科的产品线受益于公司优秀的管控和营销,未来有望快速成长

研究机构:国信证券 分析师:邓周宇,江维娜 撰写日期:2015-09-09

立足传统妇科品牌,进军女性大健康领域

牛市中最悲催事件

标签:儿药研发

考虑增发摊薄,预计15-17年公司实现净利润分别为1.19/1.71/2.31亿元,对应增速为13.5%/43.4%/35.2%,eps为0.34/0.49/0.66元,pe40x/28x/21x

标签:儿药研发

济川药业

我武生物:脱敏治疗领域专家,高增长可期

持续寻求外延并购传统药品企业处在并购整合的风口,自身研发不强,倒逼外延并购公儿科抢救流程司借壳上市后,积极寻求外延式发展,在14年收购了东科制药70%股权,还设立了上海济嘉投资,依托该平台寻找并购标的(最好与现有药品有协同效应,聚焦妇儿科,契合大健康战略方向),外延并购值得期待

康芝药业

标签:儿药研发

研究机构:民族证券 分析师:纪钢 撰写日期:2015-06-11

事件描述

济川药业(个股资料操作策略咨询高手实盘买卖)

9月14日,海南放宽医疗服务领域市场准入,鼓励社会办医;9月15日,儿童用药将可挂网采购,扩大了儿科用药选择范围,鼓励药企进行儿童药的研发;9月15日,医疗器械行业大佬纷纷抢滩体外诊断试剂;9月16日,妇儿急救药直接挂网遴选原则发布,利好非独家妇儿品种;9月17日,卫生计生委新推17品种优先审评,利好创新药研发药企;9月18日,2020年数字化医疗市儿科新技术场将达7000亿,医疗服务型企业发展潜力巨大

华润三九(个股资料操作策略咨询高手实盘买卖)

山大华特

公司要闻

维持“买入”评级:公司是华润医药旗下otc 和处方中药发展平台,具有巨大的品牌、品种和渠道优势公司内生增长稳健,外延扩张积极,长期发展前景值得看好预计公司2015-2017年eps 分别为1.21元、1.47元和1.70元,对应pe 分别为19x、15x 和13x,维持“买入”评级

投资要点:

平安观点:

给予“推荐”评级预计公司2015-2017年eps分别为0.82元、1.04元、1.31元,对应8月14日收盘价25.98元的市盈率分别为32倍、25倍、20倍,作为处方药板块中稀缺的低估值白马,给予“推荐”评级

加大布局医疗服务,昆药集团医院将成为公司“互联网+大健康”战略的线下支撑,并可作为一定范围内临床研儿科护理技术新进展究的平台1)公司将在已完成改造的全资子公司昆药职工医院基础上,投资500万元,设立昆药集团医院,其中200万元用于装修改造(已经投资),300万元用于购买医疗设备及运营启动资金等;2)公司正全力孵化“医生社群”、“患者社群”两大项目,着重对“医生”、“患者”、“代理商”进行布局,搭建互联网药品推广的线上平台;3)昆药集团医院将成为公司落实“互联网+大健康”战略,探索慢病管理模式的线下支撑,并可作为一定范围内临床研究的平台

标签:儿药研发

价格优势和学术推广助力公司业绩持续高增长公司产品价格优势明显,患者每年使用费仅3000元左右在营销方面,公司已在30个省、自治区、直辖市和3个军区药品集中采购中中标,中标价格稳定,覆盖全国约800 家医院,正在积极开儿科常用急救药品拓海外市场

投资要点:

风险提示:产品风险,基金投资风险,外延并购不达预期风险

我武生物(个股资料操作策略咨询高手实盘买卖)

我武生物

标签:儿药研发

风险提示

牛市中最悲催事件

儿童药拖累业绩,成人药放量成新亮点公司上半年收入和净利润增速低于预期,主要原因是受到儿童药业绩拖累,一方面是受医药行业整体增速下滑的影响,另一方面也是因为公司将营销重点放在第二梯队儿童药和发展前景较大的成人药新产品的推广,儿童药方面的投入不足,收入同比下滑44.9%,毛利率下降1.3个百分点但是成人药放量明显,收入同比增长26.3%,毛利率也提升了10.1个百分点分季度来看,一季度的收入和利润增速都是负值,二季度收入和利润增速都已经回归正值,表明业绩回升有望随儿科急救护理着儿童药受到国家的重视程度不断提高,公司儿童药收入有望恢复增长态势

研究机构:广证恒生咨询 分析师:姚玮 撰写日期:2015-06-25

2015年5月非公开发行股票预案获得了证监会的核准批件,募集资金约5亿元到位,大股东株洲国投认购60%的定增股份彰显信心公司年报提出将会推出激励计划,国企改革可期,有望助力提升公司经营效率与活力

盈利预测及评级:根据公司上半年业绩,我们下调了公司全年的盈利预测,预计2015-2017年eps 分别为0.18元、0.19元和0.26元,对应pe 分别为107倍、100倍和72倍公司儿童药产品线面临政策红利释放的大好时机,成人药维持高速增长,儿童大健康产业蓄势待发,外延扩张预期强烈,但是考虑到近期市场风险,我们将公司下调至“增持”评级

康芝药业(个股资料儿科急诊抢救流程操作策略咨询高手实盘买卖)

盈利预测与估值:我们预计公司15-17 年eps 分别为1.57/2.05/2.92元,对应45/34/25 倍pe公司业绩高速稳定成长,是专注于儿童药的标杆,考虑公司儿童大健康的外延扩张,以及国企改革预期,给予“强烈推荐”评级,目标价105 元

牛市中最悲催事件

2014年度业绩:2014年实现营业收入27.19亿(+24.66%),弻属上市公司股东净利润3.01亿(+14.53%),净利润增速低于营收增速的原因:一方面是由于本期营业外收支合计2355.5万(-39.8%),导致利润总额减少;另一方面是公司控股70%的葵花药业集团(衡水)得菲尔有限公司本期净利润6954万,同比增125.8%,导致相应的弻属少数股东净利润增加弻属上市公司股东的扣非后净利润2.83亿(+21.76%),基本每股收益2.75元,利润分配方案每10股派3.5元同时以资本公积金转儿科急救流程增股本每10股转增10股

上半年业绩增长符合预期,核心产品业绩稳定2015年上半年营业收入增速约26%,增幅符合市场预期主要原因如下:1)随着抗肿瘤市场的进一步扩大,公司主打核心产品胸腺法新的销售额持续增长;结合样本医院数据,我们判断胸腺法新售额超过5000万元,维持市场的高占有率地位2)公司积极拓展多肽类产品出口业务,报告期内原料药出口额有33.8%增长幅度;3)以卡尼丁为代表的其他产品销售情况良好,同比增长53.2%4)公司在各地区销售均有较大幅度的增长,受招标工作的积极影响,公司在华东、华中及西南地区增幅较大,其中西南地区增幅超过55%公司上半年期间营业成本增加41%,主要原因是销量的增加导致销售成本的增加

借助己有大销售平台及品牌优势,与有品种优势的伙伴合作共赢儿科急诊抢救流程,“oem贴牌总代理销售”业务增速300%,是公司销售能力强的最好证明顺应形势准备启动医药电商

盈利预测与估值:我们预计公司15-17年eps分别为0.83、1.07、1.35元,对应56、43、35倍pe公司是脱敏治疗领域高科技企业,主力品种粉尘螨滴剂具备高技术壁垒,系品种系列有望丰富产品线,业绩持久高速成长可期,给予“强烈推荐”评级

昆药集团(个股资料操作策略咨询高手实盘买卖)

儿童药利好政策逐渐释放,成人药高增长可期(1)随着《关于保障儿童用药的若干意见》、儿童用药专家委员会的成立以及加快儿童药审批等利好政策落实,儿童药的千亿蓝海市场将逐步释放;公司是国内儿童药产品最齐全的公司,六大产品线全面出击,协同效应明显,将充分享受市场扩容带来的红利(2)尼美舒利儿科急救学转战成人药市场,凭借良好的品牌效应,再次发展成为亿元大品种,样本医院市场份额达到36%;贞蓉丹合剂瞄准百亿级妇科中成药市场,拥有数量庞大的更年期女性患者人群,即将迎来爆发式增长

昆药集团

研究机构:平安证券 分析师:叶寅,邹敏 撰写日期:2015-09-11

华润三九:增长平稳,外延积极

山大华特:投资首都医疗,儿童大健康战略迈出重要一步

葵花药业

千金净雅快速增长,前景广阔

昆药集团:深化构建国际化的核心管理团队,为国际化战略提供保障

研究机构:长江证券 分析师:刘舒畅,黄伟轩 撰写日期:2015-08-26

公司已上市销售的儿科药产品超过20个,主要集中在呼吸、感冒和抗感染,未来3年左右公司计划陆续再推进20个以上儿药产品上市销售,激活公司的休眠品种儿科一类技术目录,以保证儿童药品类稳定、持续的快速增长和利润贡献

品牌+销售网络+营销模式构成公司的核心竞争力儿科药是行业翘楚,预计2014年儿科药营收11.6亿左右,增速略超预期,营收占比43%“葵花”商标在2007年被国家工商总局讣定为“中国驰名商标”,“小葵花”、“葵花爷爷”、“葵花美小护”商标被黑龙江省工商局评为“黑龙江省著名商标”公司的销售网络遍布全国,对终端具有很强的把控能力;公司的品牌营销、普药营销及控制营销模式已经成为医药行业的代表企业目前公司已经拥有儿科药品批准文号超过70个,覆盖了儿童感冒、抗菌消炎、化痰止咳、健脾、劣消化、止泻、维生素与矿物质等儿童常见疾病的治疗用药

牛市中最悲催事件

牛市中最悲催事件

报告要点

风险提示:股东减儿科新技术持风险,产品研发风险,主导产品过于集中风险

事件:公司 6 月24 日公告,达因药业出资1 亿认缴北京光大金控财富医疗投资中心的66.67%基金份额,光大金控(天津)产业投资基金管理公司认缴5000 万,占33.33%基金份额成立的基金与光大金控管理有限公司、深圳前海光大熙康产业基金等合计出资5.5 亿参与首都医疗健康产业有限公司的增资扩股,占首都医疗26.78%股权相当于达因药业投资1 亿占首都医疗4.885%股权

携手宏雅基因,儿童大健康产业扬帆起航公司在儿童药市场拥有丰富的经验和广阔的营销渠道,宏雅基因则在个性化基因检测领域具有领先的技术优势,双方强强联手打造精准医疗平台,开发婴幼儿遗传基因监测和个性化用药,有望在高达300亿元的遗传病筛查市场中抢占先机基因检测儿科常用药品剂量仅仅是公司向儿童药品、医疗器械、医疗服务、和保健品大健康产业迈出的第一步,未来将全面打造儿童医疗保健服务产业链,外延式扩张值得期待

济川药业:低估值白马,期待腾飞

风险提示:1、外延并购低于预期;2、增发进度低于预期

研究机构:西南证券 分析师:朱国广 撰写日期:2015-08-25

业绩总结:2015h1公司实现营收和扣非后净利润分别为1.4亿元、590万元,同比增速分别为-21.7%和-70.3%;2015q2公司营收和扣非后净利润分别为9262万元和1627万元,同比增速分别为6.7%和72.9%利润分配预案为每10股派1元现金并转增5股

牛市中最悲催事件

风险提示:药品市场推广低于预期和降价风险,新药研发进度低于预期,外延扩张进度低于预期

生物医药行业指数最近一周(2015/9/14-2015/9/18)跌幅为3.92%,落后沪深300指数1.05个百儿科急救演练方案分点;在申万28个一级行业指数中,生物医药行业指数最近一周跌幅排名居第11位各子板块中,医疗服务跌幅最小ttm市盈率最近一周下跌,截止9月18日,医药行业pe(ttm)为39.99倍,医药生物行业相对pe为337%个股方面,本周抗跌的个股为佐力药业、辅仁药业、天士力、海思科、恒瑞医药等最近一月板块整体表现跌势凶猛,一个月下跌20.91%个股方面,市值较大,成长确定的白马股比较抗跌,如恒瑞医药,海思科,信立泰,华海药业,爱尔眼科,天士力

双成药业

千金净雅是国内首个医用级卫生巾品牌,具有调理月经不调、辅助治疗妇科炎症的独家护理功效目前产品渠道铺设基本到位,公司开始运用线上、线下、电视广告三位一体的营销策略加大品牌推广,预计2015年收入为1.5亿元,2016年儿科一类技术目录收入达3亿元,实现盈亏平衡,前景广阔

关注三条投资主线(1)妇儿急救药直接挂网遴选原则发布,关注山大华特()、葵花药业()、辅仁药业()、千金药业()、华润三九()、康芝药业()(2)创新性高成长企业,关注双成药业()、我武生物(),冠昊生物();(3)综合实力强估值低,高安全边际的企业,昆药集团()、众生药业()、济川药业()

牛市中最悲催事件

标签:儿药研发

标签:儿药研发

双成药业(个股资料操作策略咨询高手实盘买卖)

华润三九

加快内生与外延发展,看好公司未来业绩1)公司报告期内实行股权激励以及银行贷款2.5亿收购杭州澳亚46%股权对公司短期业绩造成一定的负面影响其中,收购澳亚短期加大了财务压力及管理费用,管理费用与财务费用分别同比增长99.6%与265.6%;而从长期来看,公司将受益于杭州澳亚盈股权儿科优质护理方案购买,进军合同加工外包(cmo)业务,杭州澳亚是全国最大的冻干粉针加工外包企业,2014年营业收入和净利润分别为2.29亿元和1.03亿元,是公司同期的142%和170%,收购成功并表后将大幅提升公司业绩与盈利能力2)公司加快了宁波双城抗肿瘤药物与口服固体制剂基地的建设速度,全力加码抗肿瘤药物产业的延生,专注于发展抗肿瘤产业,将宁波抗肿瘤药物基地发展成为年产值超10亿元的生产中心3)公司拟以0.7-2亿元收购德国lyomark pharma gmbh 和bendalis gmbh各74.9%的股权,增强仿制药和专利肿瘤药的实力;并出资0.6亿元参与并购基金运作,进一步加强价值链整合和产业链扩张,外延扩张趋势明显

大股东大比例参与定增彰显信心,国企改革有望助力提升经儿科抢救流程图营效率

牛市中最悲催事件

上半年增长平稳,经营情况良好:上半年公司收入增长6%,净利润增长13%经营性现金流量净额增长29%,回款情况良好公司综合毛利率提升2.75个百分点,主要是高毛利率的产品占比提高所致;销售费率提高1.55个百分点,管理费率下降0.41个百分点,财务费率持平

康芝药业:短期业绩增速放缓,不改长期发展大逻辑

公司为过敏治疗领域专家,尘螨脱敏治疗市场前景可观公司是国内过敏疾病领域脱敏专家,是国内唯一能够提供舌下含服脱敏药物的企业,粉尘螨滴剂毛利率高达96%,且公司布局了脱敏领域系列产品,在研产品中,尘螨合剂、黄花蒿粉滴剂等已进入临床试验阶段,户尘螨皮肤点刺诊断试剂盒已获药品注册申请受理而公司“粉尘螨滴剂”正在为增加新适应症儿科护理技术新进展而进行临床试验,产品线有望不断丰富我国尘螨脱敏治疗药物市场规模增长迅速,年复合增长率约40.78%,但仅占有整个过敏性疾病用药市场的2.6%,市场空间很大

国内市场上竞争对手少,产品与技术有绝对优势目前国内提供尘螨脱敏治疗药物的公司仅有三家另外两家的产品为皮下注射,可能引起严重不良反应公司产品舌下含服具有安全性高、无创用药、操作简便、更适于儿童患者、不用低温贮运、便于携带等方面的优势技术方面,公司在变应原活性检测方法及检测用标准血清混合物构建技术、变应原制品“常温”保存技术、粉尘螨纯种分离及三级种子库培养技术和变应原制品标准化技术平台等方面已经构建了技术领先优势和技术标准壁垒

千金药业(个股资料操作策略咨询高手实盘儿科急救流程买卖)

双成药业:内生外延发展提速,业绩增长符合预期

风险提示:招标进展或低于预期的风险;儿童药竞争或加剧的风险

盈利预测及评级:从目前公司产品的市场竞争力情况分析,我们假设主营多肽产品增速为20%,其他产品增速15%;由于今年5月份完成了对澳亚公司46%股权的购买,暂时不考虑对澳亚剩余股权的收购,只将澳亚收益部分计入长期股权投资收益部分我们预计2015-2017年的每股收益为0.20元、0.30元、0.36元,我们认为公司核心产品胸腺法新市场竞争力强,内生与外延活动短期影响净利润,但对公司未来盈利能力有明显的提高作用,维持“买入”评级

千金药业:品牌千金,未来女性大健康标杆

公司作为儿科药领军企业、业绩最为优秀的次新股之一、应给予高估值!2014年自有儿科药品种营收儿科常用药品目录占比43%左右,增速接近30%,儿科营收规模及增速居全行业前列

公司有望成为女性大健康领域的标杆企业,首次给予“增持”评级

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