国海证券预计30年期国债中标利率区间为4

国海证券预计30年期国债中标利率区间为4.14至4.18

财政部10月14日将招标发行240亿元30年期固息国债，国海证券预计，票面利率中标区间为4.14-4.18，并建议配置机构在4.14-4.18区间内分散投标；交易机构在4.19-4.23区间内分散投标。国海证券发表09国债25定价分析报告，主要内容以下：1、近期债券收益率小幅上升受澳洲加息的影响，二级市场债券收益率略有上升，但在适度宽松的货币政策导向下，央行近期公然市场操作利率继续企稳，市场心态整体较为稳定，一级市场发行利率仍略低于二级市场。表1近期一级市场债券发行情况市场债券名称票面利率收益率曲线发行年限(年)认购倍率银行间09国开113.453.4051.20银行间09国债222.182.2731.92银行间09进出072.312.3222.86银行间09国债233.443.46101.65银行间09国开12利差70bp66bp101.41银行间09农发143.43.4251.35银行间09国债242.902.9451.552、短时间资金面仍将充裕回购利率受国庆长假的影响较小，整体涨幅不大，目前，7天回购利率较节前已回落了24bp，保持在1.60附近，恢复到正常水平，其它期限回购利率亦保持在较低的水平，加上近两周到期资金较多，短期内资金仍将充裕。3、30年期国债收益率略低于历史均值，具有配置价值据统计，从2007年以来30年期国债发行利率平均为4.18，目前30年期国债收益率为4.14,略低于历史均值，考虑到目前较低的利率水平和物价水平，30年期国债已具有较好的配置价值。4、30年期国债二级市场报价成交情况参考30年期国债二级市场报价较活跃，相近期限国医治白癜风专家债市场买方报价集中在4.17附近，卖方报价集中在4.10附近。表2列出了相近期限国债近期的报价情况。表2近期相近期限国债报价情况市场债券名称票面利率买入收益率卖出收益率成交收益率发行年限(年)剩余年限(年)银行间08国债203.914.174.034.11683029.05银行间08国债064.504.184.10-3028.59治白癜风哪一个医院最好5、中标区间分析议本期债券手续费、缴款等因素影响约0.4bp。综上分析，本期债券招标利率将接近二级市场，参考买方报价，预计本期债券中标利率区间为：4.14-4.18，边际中标利率区间为：4.19-4.23。6、市场需求分析本期债券期限较长，绝对收益较高，在目前低利率水平下，该期债券具有较好的配置价值；预计本期债券需求主要集中在寿险、大行、社保、邮储和部分有长时间债券配置需求的中小城商行，认购倍率预计约为1.65倍。7、结论和投资建议预计该期国债票面利率区间为：4.14-4.18，边际区间为：4.19-4.23。本期债券期限较长，收益合适，具有一定配置价值，配置型机构可在4.14-4.18区间投标；由于该期债券期限较长，流动性较差，建议交易型机构谨慎参与。以上述分析是基于目前市场情况做出的，在本次债券招标之前市场可能还会产生一些变化，国海证券将根据市场的变化情况及时进行投资方案的调解。