国库现金盘活银行钱包膨胀

国库现金"盘活"银行"钱包"膨胀

专治白癜风医院国库现金管理正式启动，沉寂已久的近1.5万亿财政存款即将“苏醒”。国库现金将成为商业银行新的存款来源，债券市场将迎来更加充裕的资金白癜风专科。　　昨日，财政部和央行联合发布文件，公布了中央国库现金管理商业银行定期存款主协议。今年6月5日，两部门发布《中央国库现金管理暂行办法》，但以后没有真正实行。昨日发布的协议表明国库现金管理进入实质性操作阶段。　　根据文件，所有国债承销团和公然市场业务一级交易商中的商业银行总行，均有资格参与中央国库现金管理商业银行定期存款业务。但业内人士表示，最初阶段可能比较谨慎，预计协议将主要落到四大行“囊中”。　　随着经济增长和税收制度的完善，我国财政存款近年来增长迅速。今年1月份财政存款约9027亿元，到了9月末财政存款上升到14808亿元。之前，财政存款主要存到中央银行，但央行只是“出纳”，既不付息，也不收费。巨额财政存款沉淀在央行，没法实现保值增值，影响了财政资金的运作效率。　　分析人士认为，国库现金管理真正实行后，将极大地提高财政资金使用效率，减少国债发行量，下落财政筹资本钱和中央债务余额。　　另外，国库现金管理有望成为央行公然市场的辅助手段，配合货币政策共同调理市场资金面。分析人士认为，国库现金管理和公然市场将保持趋势的一致；或互为补充，在市场资金波动较大的时候熨平利率波动。　　国库现金商业银行定期存款的利率将由招标产生。理论上招标利率应高于同期国债利率水平，否则财政部可直接发行国债。这1招标利率将给市场收益率带来影响，有利于完善收益率曲线。商业银行定期存款利率将在1年以内。银行将以可流通国债现权作为质押，质押面值为存款金额的120。　　虽然目前还没法获知未来每次招标存款总量，但根据财政存款和债券到期量来判断，招标数量将比较可观。目前财政存款的数量变化，是除外汇占款和市场利率外，央行公然市场操作最关注的指标之一。预计在国债余额管理逐渐完善后，年度现金管理存款招标有可能成为继公然市场操作后第二大发行量。　　有分析人士表示，上周五提高存款准备金率可能有对冲财政存款释放压力的推敲。国库现金从寄存央行转为商业银行定期存款，银行手中的资金将更加宽松。在央行公布的货币当局资产负债表中，政府存款占总资产约12，财政存款占金融机构总存款5。巨量国库现金的“释放”对债券市场来说是好消息，银行间资金面更加宽松，债券市场投资将继续增加。